Aktienoptionen - was Sie lernen, indem Sie diesen Artikel im Detail lesen Es gibt zwei derivative Instrumente, die jeder Investor wissen muss - Futures und Optionen. In diesem Beitrag werde ich erklären, die beiden verschiedenen Arten von Optionen - Put-Option und Call Option beginnend mit einem Beispiel. Bis Sie diesen Beitrag gelesen haben, hoffe ich, dass Sie den Unterschied und die Konzepte, die den folgenden vier Arten von Optionshandel zugrunde liegen, verstanden haben. Kauf einer Anruf-Option. Verkauf einer Call-Option (auch als Calling-Option bezeichnet). Kauf einer Put-Option. Verkauf einer Put-Option (auch als Put-Option bezeichnet). Ob Aktienoptionen oder Rohstoffoptionen, das zugrunde liegende Konzept ist dasselbe. Lassen Sie uns anfangen, indem wir ein Beispiel verstehen. Beispiel für eine einfache Anrufoption - Funktionsweise der Anrufoption. Angenommen, Sie interessieren sich für den Kauf von 100 Aktien eines Unternehmens. Für dieses Beispiel wollen wir sagen, dass das Unternehmen ist Coca Cola und der aktuelle Preis der Aktie ist 50. Doch statt nur den Kauf der Aktien aus dem Markt, was Sie tun, ist die folgende: Sie kontaktieren Sie Ihren Freund John und ihm sagen Hey John, ich denke an den Kauf von 100 Aktien von Coca Cola von Ihnen zum Preis von 52. Allerdings möchte ich entscheiden, ob es tatsächlich kaufen oder nicht am Ende dieses Monats. Wäre das in Ordnung. Natürlich, was Sie im Auge haben, ist die folgende. Wenn der Aktienkurs über 52 steigt, dann werden Sie die Aktien von John bei 52 kaufen, in diesem Fall gewinnen Sie, indem Sie einfach von John bei 52 kaufen und ihn auf dem Markt zu dem Preis verkaufen, der über 52 ist Verlust in dieser Situation. Wenn der Aktienkurs unter 52 bleibt, dann kaufen Sie einfach die Aktien von ihm. Immerhin, was Sie fragen John ist die Möglichkeit, diese Aktien von ihm zu kaufen - Sie sind nicht verpflichtet. Um die oben genannten Deal Fair aus der Sicht von John zu machen, stimmen Sie zu, John 2 pro Aktie, d. H. 200 insgesamt zu zahlen. Dies ist die (Risiko-) Prämie oder das Geld, das Sie zahlen John für das Risiko, das er bereit ist zu nehmen - Risiko, mit einem Verlust zu sein, wenn der Preis über 52 steigt. John wird dieses Geld behalten, unabhängig davon, ob Sie Ihre Option zu gehen Voraus mit dem Geschäft oder nicht. Der Kurs von 52, bei dem Sie die Aktien kaufen oder kaufen möchten, wird der Basispreis dieser Transaktion genannt. Angebote dieser Art haben einen Namen - sie werden Call Call genannt. John verkauft (oder schreibt) die Call-Option für Sie zu einem Preis von 2 pro Aktie. Sie kaufen die Anrufoption. John, der Verkäufer der Call-Option hat die Verpflichtung, seine Aktien zu verkaufen, auch wenn der Preis steigt über 52 in diesem Fall würden Sie es auf jeden Fall von ihm kaufen. Sie auf der anderen Seite sind der Käufer der Call-Option und haben keine Verpflichtung - Sie haben einfach die Möglichkeit, die Aktien zu kaufen. Simple Put Option Beispiel - Wie setzen Option arbeitet Lassen Sie uns eine Situation, wo jetzt John will die Option, Sie zu verkaufen Seine 100 Aktien von Coca Cola bei 48. Er stimmt zu zahlen Sie 2 pro Aktie, um in der Lage sein, die Möglichkeit haben, verkaufen Sie seine 100 Aktien am Ende des Monats. Natürlich, was er im Sinn hat, ist, dass er sie Ihnen verkaufen wird, wenn der Preis unter 48 fällt, in diesem Fall werden Sie mit einem Verlust durch den Kauf der Aktien von ihm zu einem Preis über dem Marktpreis und er wird relativ besser sein Anstatt die Anteile am Markt zu verkaufen. Die 2 ist er bereit, Sie zu zahlen ist alles verkaufen zu halten, unabhängig davon, ob John die Option ausübt oder nicht. Es ist die Risikoprämie. In diesem Fall kauft John eine Put-Option von Ihnen. Sie schreiben oder verkaufen eine Put-Option an John. 48 ist der Ausübungspreis der Put Option. In diesem Fall haben Sie den Verkäufer oder Schreiber der Put-Option verpflichtet, die Aktien zum Ausübungspreis zu kaufen. John, der Käufer der Put Option hat die Möglichkeit, die Aktien an Sie verkaufen. Er hat keine Verpflichtung. Unterschied zwischen obigen Beispielbeispielen und Optionen im wirklichen Leben Die obigen Beispiele veranschaulichen die grundlegenden Ideen, die zugrunde liegen, das Schreiben eines Anrufs, das Kaufen eines Anrufs, das Schreiben eines Put und des Verkaufs eines Put. Im wirklichen Leben verkaufen Sie (oder schreiben) und kaufen Sie amp Put-Optionen direkt an der Börse statt informell mit Ihrem Freund umzugehen. Hier sind einige wichtige Punkte zu erinnern, über echte Optionen Handel. Der Optionshandel wird direkt oder automatisch an der Börse durchgeführt, Sie behandeln keine Person persönlich. Die Börse fungiert als Garantiegeber, um sicherzustellen, dass das Geschäft geht durch. Jeder Optionsvertrag für einen bestimmten Bestand hat eine bestimmte LOT SIZE. Beschlossen durch die Börse. Die Schriftsteller oder Verkäufer von Call und die Put-Option sind diejenigen, die das Risiko eingehen und daher den Marginbetrag an die Börse als Form der Garantie zahlen müssen. Dies ist genau wie die Marge Geld zahlen Sie beim Kauf oder Verkauf eines Futures-Kontrakts und wie in der Post auf Futures-Handel. Die Käufer von Call - und Put-Optionen hingegen nehmen kein Risiko ein. Sie zahlen keine Marge. Sie zahlen einfach die Optionsprämie. Beispiele für Situationen, wo Optionen gehandelt werden Warum kaufen Optionen anstatt den zugrunde liegenden Bestand oder Ware gibt es mehrere Situationen, in denen Kauf oder das Schreiben einer Option helfen kann. Hier sind einige Beispiele (aber beachten Sie bitte, Optionen Handel ist sehr gefährlich und wenn Sie wissen, was Sie tun, sollten Sie es vermeiden) Wenn Sie spekulieren, dass der Preis für eine Aktie steigen wird, kaufen Sie eine Call-Option. Dies ist nur spekulative Handel im Falle von Optionen. Im vergangenen Monat hatte ich Geld beiseite gelegt, um die Aktie zu kaufen, die für Rs verkaufte. 55. Ich war bereit, es für bis zu Rs zu kaufen. 60. Allerdings gab es eine Möglichkeit, dass der Preis stark fallen könnte. Allerdings wollte ich nicht nur abwarten und sehen, ob der Preis fällt, nachdem alle, was, wenn der Preis steigt scharf Also, was ich tat, war eine Kaufoption für Streik Preis Rs kaufen. 60 und warten Sie für einen Monat. Wenn der Preis steigt, bekomme ich immer noch die Aktie bei Rs zu kaufen. 60 (eine kleine Prämie zahlte ich, um die Option zu kaufen). Wenn der Preis drastisch sinkt während dieses Monats, bekomme ich, um die Aktie für noch billiger zu kaufen. Ich verwende in der Regel diese Strategie, die das Risiko in Situationen begrenzt, in denen ich eine Vorwegnahme der Marktbewegungen habe. Wenn Sie eine Aktie sagen, deren aktuellen Preis ist 50. Sie haben beschlossen, es zu verkaufen, wenn der Preis steigt über 52, wenn nicht dann halten Sie es. In diesem Fall können Sie profitieren, indem Sie eine Call-Option für den Basispreis von 52 schreiben. Um mehr über diese Situation und das Beispiel zu erfahren, lesen Sie abgedeckte Anrufe. (Hinweis für Anfänger: Schreiboptionen ist noch gefährlicher als Kaufoptionen). Lesen Sie weiter auf Optionen Trading Es gibt noch einige Details zu erklären, wie Optionen funktionieren wirklich, verschiedene Optionen Handel Strategien und Beispiele, erweiterte Konzepte wie Option Griechen. Und einige dos und donts über Optionshandel. Diese werden in den in der rechten Spalte dieser Seite aufgelisteten Beiträgen erläutert. Wenn Sie noch Fragen oder zusätzliche Bemerkungen haben, zögern Sie bitte nicht, in einem Kommentar zu fragen. Sie können auch gerne die kostenlose Option greeks calculator herunterladen. Ein Must-Have-Tool für jeden Investor. Andere müssen Beiträge auf Optionen und Option greeks. Stock Market Derivatives: Futures, OptionsBeginners Anleitung für Optionen Was ist eine Option Eine Option ist ein Vertrag, der dem Käufer das Recht gibt, aber nicht die Verpflichtung, einen zugrunde liegenden Vermögenswert (eine Aktie oder einen Index) zu einem bestimmten Preis zu kaufen oder zu einem bestimmten Preis zu verkaufen Ein bestimmtes Datum. Eine Option ist ein Derivat. Das heißt, sein Wert wird von etwas anderem abgeleitet. Im Falle einer Aktienoption basiert ihr Wert auf dem Basiswert (Eigenkapital). Im Falle einer Indexoption basiert ihr Wert auf dem zugrunde liegenden Index (Eigenkapital). Eine Option ist eine Sicherheit wie eine Aktie oder eine Anleihe und stellt einen verbindlichen Vertrag mit streng definierten Begriffen und Eigenschaften dar. Optionen gegen Aktien Ähnlichkeiten: Listed Options sind Wertpapiere, genau wie Aktien. Optionen Handel wie Aktien, mit Käufern machen Angebote und Verkäufer machen Angebote. Die Optionen werden in einem börsennotierten Markt, wie Aktien, aktiv gehandelt. Sie können wie jede andere Sicherheit auch gekauft und verkauft werden. Unterschiede: Optionen sind Derivate, im Gegensatz zu Aktien (d. H. Optionen leiten ihren Wert von etwas anderem ab, dem zugrunde liegenden Wertpapier). Optionen haben Ablaufdatum, solange der Vorrat reicht. Es gibt keine feste Anzahl von Optionen, da Aktien mit Aktien vorhanden sind. Aktienbesitzer haben einen Anteil an der Gesellschaft, mit Stimm - und Dividendenberechtigung. Optionen vermitteln keine solchen Rechte. Rufen Sie Optionen und Put-Optionen Einige Leute bleiben von Optionen verwirrt. Die Wahrheit ist, dass die meisten Menschen haben mit Optionen für einige Zeit, weil Option-Ality in alles von Hypotheken zu Auto-Versicherung gebaut ist. In den aufgeführten Optionen Welt, aber ihre Existenz ist viel klarer. Um zu beginnen, gibt es nur zwei Arten von Optionen: Call-Optionen und Put-Optionen. Eine Call-Option ist eine Option, um eine Aktie zu einem bestimmten Kurs am oder vor einem bestimmten Datum zu kaufen. Auf diese Weise sind Call-Optionen wie Kautionen. Wenn Sie zum Beispiel eine bestimmte Wohnung mieten und eine Kaution dafür hinterlassen möchten, würde das Geld verwendet werden, um sicherzustellen, dass Sie diese Immobilie zu dem Preis, der bei Ihrer Rückkehr vereinbart wurde, tatsächlich mieten konnten. Wenn Sie nie zurückgekehrt, würden Sie Ihre Kaution aufgeben, aber Sie hätten keine andere Haftung. Call-Optionen erhöhen sich in der Regel den Wert, wenn sich der Wert des Basiswertes erhöht. Wenn Sie eine Kaufoption kaufen, sichert Ihnen der Preis, den Sie dafür zahlen, die Optionsprämie, Ihr Recht, diese bestimmte Aktie zu einem bestimmten Kurs, dem sogenannten Ausübungspreis, zu kaufen. Wenn Sie sich entscheiden, die Option nicht nutzen, um die Aktie zu kaufen, und Sie sind nicht verpflichtet, Ihre einzige Kosten ist die Option Prämie. Put-Optionen sind Optionen, um eine Aktie zu einem bestimmten Kurs am oder vor einem bestimmten Datum zu verkaufen. Auf diese Weise sind Put-Optionen wie Versicherungspolicen. Wenn Sie ein neues Auto kaufen und dann kaufen Auto-Versicherung auf dem Auto, zahlen Sie eine Prämie und sind daher geschützt, wenn der Vermögenswert bei einem Unfall beschädigt ist. Wenn dies geschieht, können Sie Ihre Politik verwenden, um den versicherten Wert des Autos zurückzugewinnen. Auf diese Weise verringert sich der Wert der Put-Option als Wert des Basiswertes. Wenn alles gut geht und die Versicherung nicht benötigt wird, hält die Versicherung Ihre Prämie im Gegenzug für die Übernahme des Risikos. Mit einer Put-Option können Sie eine Aktie anlegen, indem Sie einen Verkaufspreis fixieren. Wenn etwas passiert, was dazu führt, dass der Aktienkurs sinkt, und damit, Schäden an Ihrem Vermögenswert, können Sie Ihre Option ausüben und verkaufen sie auf ihre quotinsuredquot Preisniveau. Wenn der Preis für Ihre Aktie steigt, und es gibt keine Quote-Schäden, dann müssen Sie nicht die Versicherung zu verwenden, und wieder einmal ist Ihre einzige Kosten die Prämie. Dies ist die primäre Funktion der aufgeführten Optionen, damit die Anleger Möglichkeiten, um das Risiko zu verwalten. Arten von Expiration Es gibt zwei verschiedene Arten von Optionen in Bezug auf Ablaufdatum. Es gibt eine europäische Artwahl und eine amerikanische Artwahl. Die Option European Style kann bis zum Ablaufdatum nicht ausgeübt werden. Sobald ein Investor die Option erworben hat, muss es bis zum Verfall gehalten werden. Eine Option im amerikanischen Stil kann jederzeit nach dem Kauf ausgeübt werden. Heute sind die meisten Aktienoptionen, die gehandelt werden, amerikanische Optionen. Und viele Index-Optionen sind im amerikanischen Stil. Allerdings gibt es viele Index-Optionen, die europäischen Stil Optionen sind. Ein Anleger sollte dies berücksichtigen, wenn man den Kauf einer Indexoption berücksichtigt. Optionen Prämien Eine Option Prämie ist der Preis der Option. Es ist der Preis, den Sie zahlen, um die Option zu kaufen. Zum Beispiel kann ein XYZ Mai 30 Call (also ist es eine Option, Company XYZ Aktie zu kaufen) eine Optionsprämie von Rs.2 haben. Dies bedeutet, dass diese Option Rs kostet. 200,00. Warum Weil die meisten aufgeführten Optionen für 100 Aktien liegen und alle Aktienoptionspreise pro Aktie notiert sind, müssen sie mit 100 multipliziert werden. Detailliertere Preiskonzepte werden im weiteren Abschnitt ausführlich behandelt. Ausübungspreis Der Ausübungspreis ist der Kurs, zu dem der Basiswert (in diesem Fall XYZ) im Optionskontrakt gekauft oder verkauft werden kann. Zum Beispiel, mit dem XYZ Mai 30 Call, der Basispreis von 30 bedeutet, dass die Aktie für Rs gekauft werden kann. 30 je Aktie. Wäre dies der XYZ Mai 30 Put, würde es dem Inhaber das Recht, die Aktie bei Rs zu verkaufen. 30 je Aktie. Gültigkeitsdatum Das Gültigkeitsdatum ist der Tag, an dem die Option nicht mehr gültig ist und nicht mehr existiert. Das Verfalldatum für alle börsennotierten Aktienoptionen in den USA ist der dritte Freitag des Monats (außer wenn es auf einen Urlaub fällt, in welchem Fall es am Donnerstag ist). Beispielsweise läuft die Option XYZ May 30 Call am dritten Freitag im Mai aus. Der Basispreis hilft auch, festzustellen, ob eine Option im Verhältnis zum Kurs des zugrunde liegenden Wertpapiers in-the-money, at-the-money oder out-of-the-money ist. Sie werden später über diese Begriffe lernen. Ausübungsoptionen Menschen, die Optionen kaufen, haben ein Recht, und das ist das Recht auf Ausübung. Für eine Call-Übung können Call-Inhaber Aktien zum Ausübungspreis (vom Call-Verkäufer) kaufen. Für eine Put-Ausübung können Put-Inhaber Aktien zum Ausübungspreis (zum Put-Verkäufer) verkaufen. Weder Call Inhaber noch Put Inhaber sind verpflichtet, zu kaufen oder zu verkaufen, sie haben einfach das Recht, dies zu tun, und können wählen, zu üben oder nicht auf Übung basierend auf ihrer eigenen Logik. Zuweisung von Optionen Wenn ein Optionsinhaber eine Option ausüben will, beginnt ein Prozess, einen Schriftsteller zu finden, der die gleiche Optionsart (d. h. Klasse, Ausübungspreis und Optionsart) hat. Einmal gefunden, kann dieser Schriftsteller zugeteilt werden. Dies bedeutet, dass, wenn Käufer ausüben, können die Verkäufer gewählt werden, um auf ihre Verpflichtungen zu machen. Für eine Rufzuweisung sind Call-Autoren verpflichtet, Aktien zum Ausübungspreis an den Call-Inhaber zu verkaufen. Für eine Put-Zuweisung sind Put-Schreiber verpflichtet, Aktien zum Basispreis vom Put-Inhaber zu kaufen. Arten von Optionen Es gibt zwei Arten von Optionen - Call und Put. Ein Anruf gibt dem Käufer das Recht, aber nicht die Verpflichtung, das Basisinstrument zu kaufen. Ein Put gibt dem Käufer das Recht, aber nicht die Verpflichtung, das Basisinstrument zu verkaufen. Verkauf eines Anrufs bedeutet, dass Sie das Recht verkauft haben, aber nicht die Verpflichtung, für jemanden, etwas von Ihnen zu kaufen. Verkauf einer Put bedeutet, dass Sie das Recht verkauft haben, aber nicht die Verpflichtung, für jemanden, der etwas an Sie verkaufen. Ausübungspreis Der festgelegte Kurs, zu dem der Käufer und der Verkäufer einer Option vereinbart haben, ist der Ausübungspreis, auch Ausübungspreis oder der auffallende Kurs. Jede Option auf einem Basiswert hat mehrere Basispreise. Im Geld: Call-Option - der Basiskurs ist höher als der Basispreis. Put-Option - Der Basispreis ist niedriger als der Basispreis. Aus dem Geld: Call-Option - Der Basiswert des Basiswertes ist niedriger als der Basispreis. Put-Option - Der Basispreis ist höher als der Basispreis. Bei dem Geld: Der Basiswert entspricht dem Ausübungspreis. Verfalltag Optionen haben eine begrenzte Lebensdauer. Der Verfalltag der Option ist der letzte Tag, an dem der Optionsinhaber die Option ausüben kann. Amerikanische Optionen können jederzeit vor Ablauf der Verfallsdauer des Eigentümers ausgeübt werden. Somit können die Verfall - und Ausübungstage unterschiedlich sein. Europäische Optionen können nur am Verfalltag ausgeübt werden. Underlying Instrument Eine Klasse von Optionen sind alle Puts und Calls zu einem bestimmten Basiswert. Das, was eine Option gibt eine Person das Recht zu kaufen oder zu verkaufen ist das zugrunde liegende Instrument. Bei Indexoptionen muss der Basiswert ein Index wie der Sensitive Index (Sensex) oder SampP CNX NIFTY oder einzelne Aktien sein. Liquidation einer Option Eine Option kann auf drei Arten liquidiert werden Eine abschließende Kauf oder Verkauf, Aufgeben und Ausübung. Kauf und Verkauf von Optionen sind die gängigsten Methoden der Liquidation. Eine Option gewährt das Recht, ein Basiswert zu einem festgelegten Preis zu kaufen oder zu verkaufen. Call Optionsinhaber können ihr Recht, das Basisinstrument zu kaufen, ausüben. Die Put-Optionsinhaber können ihr Recht, das Basisinstrument zu verkaufen, ausüben. Nur Optionsinhaber können die Option ausüben. Im Allgemeinen gilt die Ausübung einer Option als Gegenwert für den Kauf oder Verkauf des Basiswertes für eine Gegenleistung. Optionen, die in-the-money sind fast sicher, am Verfall ausgeübt werden. Die einzigen Ausnahmen sind die Optionen, die weniger in-the-money als die Transaktionskosten, um sie bei Verfall ausüben. Die meisten Optionen Übung treten innerhalb von wenigen Tagen nach Ablauf der Frist, weil die Zeit Prämie auf eine vernachlässigbare oder nicht vorhandene Niveau gesunken ist. Eine Option kann aufgegeben werden, wenn die verbleibende Prämie geringer ist als die Transaktionskosten für die Liquidation derselben. Option Preise Die Preise werden durch die Verhandlungen zwischen Käufern und Verkäufern festgelegt. Die Preise der Optionen werden vor allem von den Erwartungen der künftigen Preise der Käufer und Verkäufer und dem Verhältnis des Optionskurses zum Preis des Instruments beeinflusst. Ein Optionspreis oder eine Prämie besteht aus zwei Komponenten. Intrinsischen Wert und Zeit oder extrinsischen Wert. Der innere Wert einer Option ist eine Funktion seines Preises und des Ausübungspreises. Der Intrinsic Value entspricht dem in-the-money Betrag der Option. Der Zeitwert einer Option ist der Betrag, in dem die Prämie den intrinsischen Wert übersteigt. Zeitwert Optionsprämie - intrinsischer Wert. Anfänger Leitfaden für Option Trading und Investitionen in Call-und Put-Optionen Nutzung dieser Website und / oder Produkte amp Dienstleistungen von uns angeboten zeigt Ihre Akzeptanz unserer Haftungsausschluss. Disclaimer: Futures, Option Amp Aktienhandel ist eine hohe Risikoaktivität. Jede Aktion, die Sie wählen, um in den Märkten nehmen ist völlig Ihre eigene Verantwortung. TradersEdgeIndia haftet nicht für direkte, indirekte, Folgeschäden oder zufällige Schäden oder Verluste, die sich aus der Nutzung dieser Informationen ergeben. Diese Information ist weder ein Angebot zum Verkauf noch eine Aufforderung zum Kauf einer der hier erwähnten Wertpapiere. Die Schriftsteller können oder dürfen nicht in den genannten Wertpapieren handeln. Alle genannten Namen oder Produkte sind Warenzeichen oder eingetragene Warenzeichen der jeweiligen Eigentümer. Copyright TradersEdgeIndia Alle Rechte vorbehalten. Options Basics Tutorial Heutzutage umfassen viele Investoren-Portfolios Investitionen wie Investmentfonds. Aktien und Anleihen. Aber die Vielfalt der Ihnen zur Verfügung stehenden Wertpapiere endet nicht. Eine andere Art von Sicherheit, eine so genannte Option, präsentiert eine Welt der Chance für anspruchsvolle Investoren. Die Macht der Optionen liegt in ihrer Vielseitigkeit. Sie ermöglichen es Ihnen, Ihre Position anzupassen oder anzupassen, je nach Situation, die entsteht. Optionen können so spekulativ oder so konservativ sein, wie Sie wollen. Dies bedeutet, dass Sie alles tun können, von einer Position zu schützen, von einem Niedergang zu einer ausschließlichen Wetten auf die Bewegung eines Marktes oder Indexes. 13 Diese Vielseitigkeit kommt aber nicht ohne ihre Kosten. Optionen sind komplexe Wertpapiere und können sehr riskant sein. Deshalb, wenn Handel Optionen, sehen Sie einen Haftungsausschluss wie die folgenden: 13 Optionen mit Risiken verbunden und sind nicht für jedermann geeignet. Optionshandel kann in der Natur spekulativ sein und ein erhebliches Verlustrisiko mit sich bringen. Nur mit Risikokapital investieren. 13 Trotz allem, was jemand sagt Ihnen, Option Handel beinhaltet Risiken, vor allem, wenn Sie nicht wissen, was Sie tun. Aus diesem Grund viele Leute vorschlagen, steuern Sie Optionen und vergessen ihre Existenz. 13 Auf der anderen Seite, ignorant von jeder Art von Investitionen platziert Sie in eine schwache Position. Vielleicht ist die spekulative Natur der Optionen passt nicht zu Ihrem Stil. Kein Problem - dann spekulieren Sie nicht in Optionen. Aber bevor Sie nicht in Optionen zu investieren entscheiden, sollten Sie sie verstehen. Nicht lernen, wie Optionen Funktion ist so gefährlich wie Springen rechts in: ohne zu wissen, über Optionen würden Sie nicht nur mit einem anderen Element in Ihrem investieren Toolbox verlieren, sondern verlieren auch Einblick in das Funktionieren von einigen der weltweit größten Unternehmen. Ob es darum geht, das Risiko von Devisengeschäften abzusichern oder den Mitarbeitern das Eigentumsrecht in Form von Aktienoptionen zu geben, nutzen die meisten Mehrländer heute Optionen in irgendeiner Form. 13 Dieses Tutorial stellt Ihnen die Grundlagen der Optionen vor. Denken Sie daran, dass die meisten Optionen Händler haben viele Jahre Erfahrung, so dont erwarten, um ein Experte sofort nach dem Lesen dieses Tutorials werden. Wenn Sie arent vertraut mit, wie die Börse arbeitet, sehen Sie sich die Stock Basics Tutorial. Subscribe to News Für die neuesten Erkenntnisse und AnalyseOptionen verwenden Grundlagen: Wie Optionen arbeiten Nun, da Sie die Grundlagen der Optionen kennen, ist hier ein Beispiel, wie sie funktionieren. Nun verwenden Sie eine fiktive Firma namens Corys Tequila Company. Lets sagen, dass am 1. Mai der Aktienkurs von Corys Tequila Co. 67 und die Prämie (Kosten) ist 3,15 für einen Juli 70 Call, was bedeutet, dass der Ablauf ist der dritte Freitag im Juli und der Ausübungspreis 70 ist Gesamtpreis des Auftrags ist 3,15 x 100 315. In Wirklichkeit müssen Sie auch Provisionen zu berücksichtigen, aber gut ignorieren sie für dieses Beispiel. Denken Sie daran, ein Aktienoptionsvertrag ist die Option, 100 Aktien kaufen, weshalb Sie den Vertrag mit 100 multiplizieren müssen, um den Gesamtpreis zu erhalten. Der Ausübungspreis von 70 bedeutet, dass der Aktienkurs über 70 steigen muss, bevor die Call-Option mehr wert ist, denn der Kontrakt beträgt 3,15 je Aktie, der Break-Even-Kurs würde 73,15 betragen. Wenn der Aktienkurs 67 ist, ist seine weniger als die 70 Basispreis, so dass die Option wertlos ist. Aber vergessen Sie nicht, dass youve 315 für die Option bezahlt, so dass Sie derzeit um diesen Betrag. Drei Wochen später ist der Aktienkurs 78. Der Optionskontrakt hat sich zusammen mit dem Aktienkurs erhöht und ist nun 8,25 x 100 825 wert. Ziehen Sie das, was Sie für den Vertrag bezahlt haben, ab, und Ihr Gewinn ist (8.25 - 3.15) x 100 510. Sie Fast verdoppelt unser Geld in nur drei Wochen Sie könnten verkaufen Ihre Optionen, die so genannte Schließung Ihrer Position, und nehmen Sie Ihre Gewinne - es sei denn, natürlich, Sie denken, dass der Aktienkurs weiter steigen wird. Für dieses Beispiel, sagen wir, wir lassen es reiten. Nach Ablauf des Verfalldatums sinkt der Kurs auf 62. Weil dies weniger als unser 70 Basispreis ist und es keine Zeit mehr gibt, ist der Optionsvertrag wertlos. Wir sind jetzt auf die ursprüngliche Investition von 315 zurück. Um zu erzählen, hier ist, was passiert, unsere Option Investition: Die Preisschwankung für die Dauer dieses Vertrages von hoch nach niedrig war 825, die uns über doppelt unsere ursprüngliche Investition gegeben hätte. Das ist Hebelwirkung in Aktion. Ausübung versus Trading-Out Bisher sprachen wir über Optionen als das Recht zu kaufen oder zu verkaufen (Ausübung) der zugrunde liegenden. Dies ist wahr, aber in Wirklichkeit ist eine Mehrheit der Optionen nicht tatsächlich ausgeübt. In unserem Beispiel könnten Sie Geld verdienen durch Ausübung bei 70 und dann Verkauf der Aktie wieder auf dem Markt bei 78 für einen Gewinn von 8 pro Aktie. Sie könnten auch halten die Aktie, wissen, dass Sie waren in der Lage, es mit einem Abschlag auf den aktuellen Wert zu kaufen. Allerdings wird die Mehrheit der Zeitinhaber wählen, um ihre Gewinne durch den Handel (Ausschluss) ihrer Position zu nehmen. Dies bedeutet, dass Inhaber ihre Optionen auf dem Markt verkaufen, und Schriftsteller kaufen ihre Positionen zurück zu schließen. Dem CBOE zufolge werden etwa 10 Optionen ausgeübt, 60 ausgehandelt und 30 wertlos ausgelaufen. Intrinsischer Wert und Zeitwert An dieser Stelle lohnt es sich, mehr über die Preisgestaltung von Optionen zu erläutern. In unserem Beispiel ging die Prämie (Preis) der Option von 3,15 bis 8,25. Diese Schwankungen können durch den intrinsischen Wert und den Zeitwert erklärt werden. Grundsätzlich ist eine Optionsprämie ihr intrinsischer Wert Zeitwert. Denken Sie daran, ist der innere Wert der Betrag in-the-money, die für eine Call-Option bedeutet, dass der Kurs der Aktie gleich dem Basispreis ist. Der Zeitwert repräsentiert die Möglichkeit der Wertzunahme. So kann der Preis der Option in unserem Beispiel wie folgt gedacht werden: In Real-Life-Optionen fast immer handeln über intrinsischen Wert. Wenn Sie sich fragen, haben wir nur die Zahlen für dieses Beispiel aus der Luft ausgewählt, um zu zeigen, wie Optionen funktionieren. Abonnieren Sie die News die neuesten Erkenntnisse zu nutzen und Analyse Dank für Ihre Anmeldung zu Investopedia Insights - News zu verwenden. Der Preis einer Option, die sonst als Prämie bekannt ist, hat zwei grundlegende Komponenten: den intrinsischen Wert und den Zeitwert. Das Verständnis dieser Faktoren besser helfen dem Händler zu erkennen, die. Nutzen Sie die Lagerbewegungen, indem Sie diese Derivate kennen. Optionen können eine hervorragende Ergänzung zu einem Portfolio sein. Finden Sie heraus, wie Sie loslegen. Die primären Treiber eines Optionskurses sind die zugrunde liegenden Aktien aktuellen Preis, die Optionen intrinsischen Wert, seine Zeit bis zum Auslaufen und Volatilität. Erfahren Sie mehr über Aktienoptionen, darunter einige grundlegende Terminologie und die Quelle der Gewinne. Ein kurzer Überblick über die Bereitstellung von Call-Optionen in Ihrem Portfolio. Es gibt Zeiten, in denen ein Investor keine Option ausüben sollte. Finden Sie heraus, wann zu halten und wann zu falten. Ein kurzer Überblick, wie Sie mit Put-Optionen aus Ihrem Portfolio profitieren können. Häufig gestellte Fragen Abschreibungen können als steuerabzugsfähige Aufwendungen verwendet werden, um Steuerkosten zu senken, die Stärkung Cash Flow Erfahren Sie, wie Warren Buffett durch seine Teilnahme so erfolgreich wurde an mehreren renommierten Schulen und seine realen Welt Erfahrungen. Das CFA-Institut ermöglicht eine individuelle unbegrenzte Anzahl von Versuchen bei jeder Prüfung. Obwohl Sie die Prüfung versuchen können. Erfahren Sie mehr über durchschnittliche Börsenanalyse Gehälter in den USA und verschiedene Faktoren, die Gehälter und Gesamtniveau beeinflussen. Häufig gestellte Fragen Abschreibungen können als steuerabzugsfähige Aufwendungen verwendet werden, um Steuerkosten zu senken, die Stärkung Cash Flow Erfahren Sie, wie Warren Buffett durch seine Teilnahme so erfolgreich wurde an mehreren renommierten Schulen und seine realen Welt Erfahrungen. Das CFA-Institut ermöglicht eine individuelle unbegrenzte Anzahl von Versuchen bei jeder Prüfung. Obwohl Sie die Prüfung versuchen können. Erfahren Sie mehr über durchschnittliche Börsenanalyst Gehälter in den USA und verschiedene Faktoren, die Gehälter und Gesamtniveaus beeinflussen. Options Trading Strategy Guide: Die Welt der Optionen Trading-Optionen: Nicht ein Null-Summen-Spiel Mit der möglichen Ausnahme von Futures-Kontrakten ist der Handel nicht ein Nullsummenspiel. Mit anderen Worten, für jeden Gewinner muss es keinen Verlierer geben. Da es also so viele verschiedene Kombinationen und Möglichkeiten gibt, sich gegenseitig abzusichern, macht es keinen Sinn, die Gesamtzahlen (z. B. die Anzahl der Optionen, die wertlos ablaufen) zu betrachten und Schlussfolgerungen darüber zu erhalten, wie viele Menschen Geld gemacht haben oder verloren haben. Zur Vereinfachung, nehmen wir den Fall einer Ausbreitung. Die Tatsache, dass eine Person Geld kaufen einen Schmetterling nicht automatisch bedeutet, dass jemand anderes verloren. Stattdessen kann die Person, die den Schmetterling verkauft hat, aus der Position mit Spreads oder durch den Verkauf von individuellen Optionen gehandelt werden. Für jede Person, die lange ein Schmetterling ist, rufen Sie ausbreiten, setzen verbreiten, oder was auch immer, gibt es nicht unbedingt Menschen, die kurz sind die entsprechende Position. Die Rentabilität ihrer Positionen wird sich daher zwangsläufig unterscheiden. Kennen Sie Ihre Konkurrenz In vielerlei Hinsicht ist Optionshandel ein Spiel der Strategie nicht anders als konkurrierende Sportarten oder Schachturniere. Der Hauptunterschied ist, dass im Handel gibt es mehr Spieler und mehrere Agenden. Um erfolgreich zu sein, ist es wichtig, ein Wissen und eine Wertschätzung für die anderen Spieler zu haben. Im Allgemeinen müssen Sie eine Anerkennung für das Verhalten und die Motivation der verschiedenen Spieler zu gewinnen. In den Optionsmärkten fallen die Spieler in vier Kategorien: Die Börsen Finanzinstitut Market Makers Individuelle (Retail) Investoren Was folgt ist ein kurzer Überblick über jede Gruppe mit Einsichten in ihre Trading-Ziele und Strategien. Der Austausch ist ein PBlace, wo sich Market Maker und Trader zu kaufen und zu verkaufen Aktien, Optionen, Anleihen, Futures und andere Finanzinstrumente zu sammeln. Seit 1973, als die Chicago-Brett-Optionen-Börse zuerst Handelswahlen begann, haben eine Anzahl von anderen Spielern aufgetaucht. Zuerst tauschten die Börsen jeweils getrennte Listen und folglich taten sie nicht die gleichen Verträge. In den letzten Jahren hat sich das geändert. Nun, dass BSE und NSE beide diese Börsen Liste und Handel der gleichen Verträge, konkurrieren sie miteinander. Nichtsdestoweniger, obwohl eine Aktie an mehreren Börsen notiert sein kann, behandelt eine Börse im Allgemeinen den Großteil des Volumens. Dies wäre die dominierende Börse für diese Option. Der Wettbewerb zwischen den Börsen ist besonders wertvoll für professionelle Händler, die komplexe Computerprogramme erstellt haben, um Preisdiskrepanzen zwischen den Börsen zu überwachen. Diese Diskrepanzen, wenn auch klein, kann außerordentlich rentabel für Händler mit der Fähigkeit und Geschwindigkeit zu nutzen. Mehr als oft nicht, professionelle Händler nutzen einfach mehrere Börsen, um die besten Preise auf ihre Trades zu bekommen. Die Entscheidung zwischen den beiden wäre einfach eine Frage der Auswahl der Börse, die den meisten Handel in diesem Vertrag. Je mehr Volumen der Tausch, desto flüssiger der Vertrag. Eine höhere Liquidität erhöht die Wahrscheinlichkeit, dass der Handel zum besten Preis gefüllt wird. Finanzinstitute sind pbrofessional Investment Management-Unternehmen, die in der Regel in mehrere Hauptkategorien fallen: Investmentfonds, Hedgefonds, Versicherungsgesellschaften, Aktienfonds. In jedem Fall kontrollieren diese Geldmanager große Bestände, Optionen und andere Finanzinstrumente. Obgleich einzelne Strategien sich unterscheiden, teilen Institutionen das gleiche Ziel -, um den Markt zu übertreffen. In einem sehr realen Sinn hängt ihr Lebensunterhalt von der Leistung ab, weil die Anleger, die einen Fonds bilden, dazu neigen, eine unbeständige Gruppe zu sein. Wenn Fonds nicht durchführen, sind Investoren oft schnell Geld auf der Suche nach höheren Renditen zu bewegen. Wenn einzelne Anleger möglicherweise eher Aktienoptionen im Zusammenhang mit bestimmten Aktien handeln, verwenden Fondsmanager häufig Indexoptionen, um ihre Gesamtportfolios besser anzunähern. Zum Beispiel wird ein Fonds, der stark in eine breite Palette von Tech-Aktien investiert wird NSE Nifty Index Optionen anstatt separate Optionen für jede Aktie in ihrem Portfolio verwenden. Theoretisch wäre die Performance dieses Index relativ nahe an der Performance einer Teilmenge vergleichbarer High-Tech-Aktien, die der Fondsmanager in seinem Portfolio haben könnte. Market Maker sind die Händler auf dem Boden der Börsen, die Liquidität schaffen durch die Bereitstellung von zweiseitigen Märkten. In jedem Zähler hält der Wettbewerb zwischen den Market Maker den Spread zwischen dem Angebot und dem Angebot relativ eng. Dennoch ist es die Ausbreitung, die teilweise die Marktmacher für das Risiko bereitwillig auf beiden Seiten eines Handels kompensiert. Für Market Maker, die ideale Situation wäre, jeden Handel skalpieren. Mehr als oft nicht, aber Market Maker profitieren nicht von einem endlosen Fluss von perfekt kompensieren Trades an Kopfhaut. Als Ergebnis müssen sie andere Wege finden, um zu profitieren. Im Allgemeinen gibt es vier Handelstechniken, die charakterisieren, wie verschiedene Marktmacher Optionen handeln. Alle oder alle dieser Techniken können von demselben Market Maker je nach Handelsbedingungen eingesetzt werden. Day Traders Premium Sellers Spread Trader Theoretische Trader Day Trader, auf oder aus dem Trading-Bildschirm, neigen dazu, kleine Positionen nutzen, um auf intra-day Marktbewegung zu nutzen. Da ihr Ziel nicht ist, eine Position für längere Zeiträume zu halten, tagen die Händler im Allgemeinen keine Optionen mit dem zugrunde liegenden Bestand ab. Zur gleichen Zeit, neigen sie dazu, weniger besorgt über Delta, Gamma, und andere hoch analytische Aspekte der Optionspreise. Genau wie der Name impliziert, neigen Premium-Verkäufer ihre Bemühungen den Verkauf von hohen Preisen Optionen und unter Ausnutzung der Zeitverzögerung Faktor durch den Kauf sie später zu einem niedrigeren Preis. Diese Strategie funktioniert gut in der Abwesenheit von großen, unerwarteten Preisschwankungen, kann aber extrem riskant sein, wenn die Volatilität steigt. Wie andere Market Maker, verbreitete Händler oft am Ende mit großen Positionen, aber sie bekommen dort durch die Konzentration auf Spreads. Auf diese Weise wird auch die größte der Positionen etwas natürlich abgesichert werden. Spread Trader beschäftigen eine Vielzahl von Strategien Kauf bestimmter Optionen und Verkauf von anderen, um das Risiko auszugleichen. Einige dieser Strategien wie Umkehrungen, Conversions und Boxen werden vor allem von Floor-Trader verwendet, weil sie von kleinen Preisdiskrepanzen profitieren, die oft nur für Sekunden existieren. Jedoch werden verbreitete Händler Strategien wie Schmetterlinge, Kondore, Call-Spreads und Put-Spreads verwenden, die von einzelnen Anlegern sehr effektiv genutzt werden können. Indem sie zweiseitige Märkte erschließen, finden sich die Market Maker oftmals mit erheblichen Optionspositionen über eine Vielzahl von Monaten und Ausübungspreisen. Das gleiche passiert mit theoretischen Händlern, die komplexe mathematische Modelle verwenden, um Optionen, die überteuert sind und kaufen Optionen, die relativ underpriced sind zu verkaufen. Von den vier Gruppen sind theoretische Händler oft das analytischste, weil sie ständig ihre Position analysieren, um die Auswirkungen von Änderungen in Preis, Volatilität und Zeit zu bestimmen. Mit steigendem Optionsvolumen gewinnt die Rolle der einzelnen Investoren an Bedeutung, da sie über 90 des Volumens ausmacht. Das ist besonders beeindruckend, wenn man bedenkt, dass das Optionsvolumen im Februar 2000 56,2 Millionen Kontrakte - erstaunlich 85 im Vergleich zum Februar 1999 - betrug. Die Psychologie des Privatanlegers Aus psychologischer Sicht sind einzelne Investoren in einer interessanten Gruppe, weil es vermutlich so viele Strategien und Ziele gibt Wie es Einzelpersonen gibt. Für einige sind Optionen ein Mittel, um zusätzliches Einkommen durch relativ konservative Strategien wie gedeckte Anrufe zu generieren. Für andere bieten Optionen in Form von Schutzmaßnahmen eine ausgezeichnete Form der Versicherung, um Gewinne zu sperren oder Verluste aus neuen Positionen zu verhindern. Mehr Risiko tolerante Personen nutzen Optionen für die Hebelwirkung sie bieten. Diese Menschen sind bereit, Optionen für große Prozentsatz Gewinne auch wissen, ihre gesamte Investition kann auf der Strecke Handel. In gewissem Sinne bedeutet eine Position auf dem Markt automatisch bedeutet, dass Sie mit unzähligen Investoren aus den oben beschriebenen Kategorien konkurrieren. Während das wahr sein kann, vermeiden Sie direkte Vergleiche, wenn es um Ihre Handelsergebnisse kommt. Die einzige Person, die Sie mit sich selbst konkurrieren sollte. Solange Sie lernen, verbessern und Spaß haben, spielt es keine Rolle, wie der Rest der Welt tut. HOWge RISIKO UND SCHUTZEN SIE GEWINNE MIT OPTIONEN Professionelle Händler (in der Branche als Market Maker oder Marktbetreiber bekannt), denken oft, dass für den Anfang Investor, Option Trading muss ähnlich wie die Zusammenstellung eines Puzzles, ohne die Hilfe eines Bildes. Sie finden das Bild, wenn Sie wissen, wo sie suchen. Der Blick durch die Augen eines professionellen Market Maker ist eine der besten Möglichkeiten, um über Handel Optionen unter realen Marktbedingungen zu lernen. Diese Erfahrung wird Ihnen helfen zu verstehen, wie sich reale Änderungen in Options-Preisvariablen auf einen Optionswert und die damit verbundenen Risiken auswirken. Darüber hinaus müssen Sie, da die Market Maker im Wesentlichen verantwortlich für das, was der Optionsmarkt aussieht, verantwortlich sein, ihre Rolle und die Strategien kennen, die sie verwenden, um einen liquiden Markt zu regulieren und ihren eigenen Gewinn zu sichern. Wir geben Ihnen einen Überblick über die Praxis der Market Maker und erforschen ihre Denkweise als Architekten des Optionsgeschäfts. Zuerst werden wir die Logistik der Marktverantwortlichen betrachten. Wie reagieren Market Maker auf Angebot und Nachfrage, um einen liquiden Markt zu gewährleisten Wie beurteilen sie den Wert einer Option basierend auf Marktbedingungen und Forderungen Im zweiten Teil dieses Kapitels werden wir die ergebnisorientierten Ziele eines Market Maker betrachten. Wie macht Market Making wie jedes andere Unternehmen Wie macht ein Market Maker profitieren Was bedeutet es, eine Position zu sichern, und wie macht ein Market Maker Hedging, um das Risiko zu minimieren Wer sind Market Maker Das Image eines elektronischen Handel Terminal ist nicht vertraut für die Indischen Phantasie, aber viele Menschen vielleicht nicht wissen, wer die Spieler hinter dem Bildschirm sind. Market Maker, Broker, Fondsmanager, Einzelhändler und Investoren besetzen Handels-Terminals in ganz Indien. Tausende von Handels-Terminals in 250 Städten Indiens sind kombiniert, sie sind der Marktplatz für Optionshandel. Die Börse selbst stellt den Standort, die Regulierungsbehörde, die Computertechnologie und das Personal zur Verfügung, die zur Unterstützung und Überwachung der Handelsaktivitäten notwendig sind. Marktmacher sollen den Optionsmarkt tatsächlich machen, während Makler die öffentlichen Aufträge repräsentieren. Im Allgemeinen können Market Maker die Märkte in bis zu 30 oder mehr Fragen und konkurrieren mit einander für Kunden kaufen und verkaufen Bestellungen in diesen Fragen. Market Maker Handel entweder mit eigenem Kapital oder Handel für eine Firma, die sie mit Kapital versorgt. Die Market Maker-Aktivität, die zunehmend durch Computerausführung stattfindet, repräsentiert die zentrale Verarbeitungseinheit der Optionsbranche. Wenn wir den Austausch selbst als das Rückgrat der Industrie betrachten, repräsentiert die Aktion in den Mumbais Broking Büros die Industrie Gehirn und Industrie, Herz. Da sowohl ein Katalysator für den Handel als auch ein Profiteur in seinem eigenen Recht, ist die Marktmacher Rolle in der Branche lohnt sich näher untersucht. Individueller Trader versus Market Maker Die Bewertung von Optionen für einzelne Trader und Market Maker ist die Grundlage des Optionshandels. Händler und Market Maker kaufen und verkaufen die Produkte, die sie als profitabel sehen. Aus dieser Perspektive besteht kein Unterschied zwischen einem Market Maker und dem einzelnen Optionshändler. Formal ist jedoch der Unterschied zwischen Ihnen und dem Market Maker verantwortlich für die Schaffung der Option Branche, wie wir es kennen. Im Wesentlichen sind Market Maker professionelle, großvolumige Option Trader, deren eigener Handel dient der Öffentlichkeit durch die Schaffung von Liquidität und Tiefe auf dem Markt. Auf einer täglichen Basis machen die Market Maker bis zur Hälfte des Optionshandelsvolumens aus, und ein Großteil dieser Aktivität ist verantwortlich für die Schaffung und Sicherung eines zweiseitigen Marktes, der sich aus den besten Angeboten und Angeboten für öffentliche Kunden zusammensetzt. Eine Market Maker-Handelsaktivität findet unter den Bedingungen eines Vertragsverhältnisses mit einer Börse statt. Als Börsenmitglieder müssen die Market Maker für den Handel Gebühren zahlen und leasen oder einen Sitzplatz auf dem Boden haben. Noch wichtiger ist, dass eine Market Maker Beziehung mit dem Austausch von ihm verlangt, dass sie alle Fragen, die seine primäre Grube auf der Option Floor zugeordnet sind, handeln. Im Gegenzug ist der Market Maker in der Lage, eine privilegierte Position auf dem Optionsmarkt zu besetzen - Market Maker sind die Kaufleute in der Options-Branche sind sie in der Lage, den Markt zu schaffen (bid und fragen) und dann auf ihrem Angebot zu kaufen und zu verkaufen Ihr Angebot. Der Hauptunterschied zwischen einem Market Maker und Einzelhändlern besteht darin, dass die Market Maker-Position in erster Linie durch den Kundenauftragsfluss bestimmt wird. Der Market Maker hat nicht den Luxus der Kommissionierung und die Wahl seiner Position. Genau wie die Buchmacher in Las Vegas Casinos, die die Chancen setzen und dann unterbringen individuelle Better, die wählen, welche Seite der Wette, die sie wollen, ist ein Market Maker Job, einen Markt in den Optionen, ein Angebot und ein Angebot zu liefern, und dann Lassen Sie die Öffentlichkeit entscheiden, ob sie kaufen oder verkaufen zu diesen Preisen, damit die andere Seite der Wette. Als offizielle Option Händlern sind Market Maker in der Lage, Option Großhandel kaufen und verkaufen sie im Einzelhandel. Die beiden Hauptunterschiede zwischen Market Maker und anderen Händlern ist, dass Marktmacher häufig verkaufen, bevor sie kaufen, und der Wert ihres Inventars schwankt, wie der Kurs der Aktien schwankt. Wie bei allen Händlern zahlt sich auch die Vertrautheit mit dem Produkt aus. Die Marktmacher jahrelange Erfahrung mit Marktbedingungen und Handelspraktiken im Allgemeinen - einschließlich einer Reihe von Handelsstrategien - ermöglichen ihm oder ihr, eine Kante (aber geringfügig) über den Markt zu etablieren. Diese Kante ist die Basis für die Marktmacher potenziellen Reichtum. Intelligente Handelsstile der Marktteilnehmer Während des gesamten Handelstages verwenden Market Maker in der Regel einen von zwei Handelsstilen: Scalping oder Position Handel. Scalping ist ein einfacher Handelsstil, den eine immer geringere Anzahl von Händlern nutzen. Der Positionshandel, der in eine Reihe von Unterkategorien unterteilt ist, wird von dem größten Anteil aller Marktmacher verwendet. Wie wir diskutiert haben, sind die meisten Marktmacher Position ihnen durch den öffentlichen Auftragsablauf diktiert. Jeder einzelne Market Maker wird sammeln und sichern diesen Auftragsfluss anders, in der Regel bevorzugt ein Stil des Handels über einen anderen. Ein Market Maker Trading-Stil haben könnte mit einem Glauben, dass ein Stil ist mehr rentabel als andere oder könnte wegen einer Händler allgemeine Persönlichkeit und Wahrnehmung von Risiko zu tun haben. Der Scalper versucht in der Regel, eine Option auf das Angebot zu kaufen und verkaufen sie auf das Angebot (oder verkaufen auf das Angebot und Kauf auf dem Angebot) in dem Bemühen, den Unterschied zu erfassen, ohne eine Option Position. Scalpers profitieren vom Handel, was als Bid / Ask-Spread bezeichnet wird, die Differenz zwischen dem Bid-Preis und dem Ask-Preis. Zum Beispiel, wenn der Markt auf dem Nifty Juli 1130 setzt 15 (Gebot) - 15,98 (fragen), wird dieser Händler eine Option bestellen, die in die Handelsgrube kommt auf dem Angebot zusammen mit dem Rest der Menge zu kaufen. Dieser Händler ist jetzt auf den Verkauf dieser Puts für einen Gewinn konzentriert, anstatt die Absicherung der Optionen und die Schaffung einer Position. Aufgrund des Mangels an Provisionen von Marktmachern bezahlt, kann dieser Händler das erste 15,20 Gebot, dass die Handels-Publikum eintritt und immer noch einen Gewinn, bekannt in der Finanzindustrie als Kopfhaut zu verkaufen. Der Händler hat gerade einen Gewinn gemacht, ohne eine Position zu schaffen. Manchmal ist das Halten und Absichern einer Position jedoch unvermeidbar. Noch ist diese Art des Handels im Allgemeinen weniger riskant, weil der Händler nur kleine Positionen mit wenig Risiko beibehalten wird. Der Scalper ist weniger häufig in diesen Tagen, weil die Auflistung der Optionen auf mehr als eine Börse (Dual-Listing) hat den Wettbewerb erhöht und sank die Bid / Ask-Spread. Der Scalper kann Geld nur verdienen, wenn Kunden kaufen und verkaufen Optionen in gleichen Mengen. Da Kunden-Order-Flow ist in der Regel einseitig (entweder Kunden nur kaufen oder nur verkaufen) die Fähigkeit, Kopfhaut-Optionen ist selten. Scalper, daher, sind in der Regel in Trading Pits Handel Aktien, die große Option Order Flow haben gefunden. Der Scalper ist eine seltene Rasse auf dem Trading-Boden, und das Aufkommen von Dual-Listing und konkurrierenden Austausch hat Skalierer eine gefährdete Art gemacht. Die Position Trader hat im Allgemeinen eine Option Position, die erstellt wird, während die Aufnahme der öffentlichen Ordnung und Absicherung der daraus resultierenden Risiken. Diese Art des Handels ist riskanter, da der Market Maker das Richtungsrisiko, das Volatilitätsrisiko oder das Zinsänderungsrisiko annehmen kann, um nur einige zu nennen. Entsprechend können die Market Maker eine Reihe von Positionen gegenüber diesen Variablen übernehmen. Im Allgemeinen sind die beiden gemeinsamen Arten von Position Trader entweder Backspreader oder Frontspreader. Grundsätzlich sind Backspreader Trader, die (kaufen) mehr Optionen als sie verkaufen und haben daher theoretisch große oder unbegrenzte Gewinn-Potenzial. Zum Beispiel würde eine lange Straddle als eine Backspread betrachtet werden. In dieser Situation kaufen wir die 50-Level-Call und put (ein ATM-Streik wäre Delta neutral). Wenn der zugrunde liegende Wert im Wert sinkt, erhöht sich der Wert des Werts. Um die Position zu profitieren, muss der Wert der steigenden Option mehr als der Wert der abnehmenden Option erhöhen, oder der Trader muss aktiv Handel mit der Position, Skalping-Aktien als die Deltas ändern. Die Position könnte auch von einer Erhöhung der Volatilität profitieren, die den Wert von Call und Put erhöhen würde. Da die Volatilität steigt, kann der Händler die Position für einen Gewinn oder verkaufen Optionen (bei der höheren Volatilität) gegen die, die sie besitzt verkaufen. Die Position hat großes oder unbegrenztes Gewinnpotential und begrenztes Risiko. Wie wir aus früheren Kapiteln wissen, gibt es eine Vielzahl von Risiken, die mit einem Inventar von Optionen verbunden sind. Im Allgemeinen ist das größte Risiko, das mit einer backspread verbunden ist, Zeitverfall. Vega ist auch ein wichtiger Faktor. Wenn die Volatilität drastisch sinkt, könnte ein Backspreader gezwungen sein, seine Position zu weniger günstigen Preisen zu schließen und kann einen großen Verlust erleiden. Der Backspreader beruht auf einer Bewegung im Basiswert oder einer Erhöhung der Volatilität. Das Gegenteil eines Backspreaders, der Frontspreader verkauft im Allgemeinen mehr Optionen, die er oder sie besitzt und hat daher begrenztes Gewinnpotential und unbegrenztes Risiko. Mit dem vorherigen Beispiel wäre der Frontspreader der Verkäufer der 150-Level-Call und setzen, kurz die 150-Level-Straddle. In dieser Situation würde der Market Maker von der Position profitieren, wenn der zugrunde liegende Vermögenswert sich außerhalb der Prämie, die für den Verkauf vor dem Verfall erhalten wurde, nicht bewegen konnte. Im Allgemeinen sucht der Frontspreader eine Abnahme der Volatilität und / oder wenig bis keine Bewegung in dem zugrunde liegenden Vermögenswert. Die Position könnte auch von einer Abnahme der Volatilität profitieren, die den Wert des Anrufs und des Puts verringern würde. Da die Volatilität sinkt, kann der Händler in der Position für einen Gewinn kaufen oder Optionen (bei der geringeren Volatilität) gegen die, die er oder sie ist kurz. Die Position hat begrenztes Gewinnpotential und unbegrenztes Risiko. Bei der Betrachtung dieser Stile des Handels, ist es wichtig zu erkennen, dass ein Trader kann die zugrunde liegenden Aktien entweder Gewinn oder Risiko verwalten. Der Backspreader kauft Aktien, da die Aktie im Wert sinkt und die Aktie als Aktienzuwachs verkauft und dadurch die Aktie für einen Gewinn skalpiert. Das Skalping der zugrunde liegenden Aktien, auch wenn die Aktie innerhalb eines Bereichs unterhalb der Prämie gehandelt wird, die für die Position bezahlt wird, kann nicht nur für die Position bezahlen, sondern kann einen Gewinn über der Anfangsinvestition schaffen. Backspreader sind in der Lage, dies mit minimalem Risiko zu tun, weil ihre Position positive Gamma (Krümmung) hat. Dies bedeutet, dass, wenn der zugrunde liegende Vermögenswert im Preis sinkt, die Positionen negative Deltas akkumulieren und der Händler eine Aktie gegen diese Deltas kaufen könnte. Da der zugrunde liegende Vermögenswert im Preis steigt, wird die Position positive Deltas akkumulieren, und der Händler könnte Aktien verkaufen. Im Allgemeinen wird ein Backspreader kaufen und verkaufen Aktien gegen seine oder ihre Delta-Position, um eine positive Kopfhaut zu schaffen. Ebenso kann ein Frontspreader die gleiche Technik verwenden, um das Risiko zu verwalten und das Gewinnpotenzial der Position aufrechtzuerhalten. Eine frontspread Position hat negative Gamma (negative Krümmung). Bleiben delta neutral kann helfen, ein Frontspreader vermeiden Verluste. Ein sorgfältiger Frontspreader kann den zugrunde liegenden Vermögenswert skalpieren (kalkulieren) und seine Gewinne nur um einen kleinen Spielraum reduzieren. Wenn eine Lücke in dem zugrundeliegenden Vermögenswert ausgeschlossen ist, kann ein disziplinierter Kauf und Verkauf des Basiswertes jeden Verlust auf ein Minimum beschränken. Um die Dinge weiter zu komplizieren, könnte ein Backspreader oder Frontspreader eine Position einleiten, die spekulative Merkmale aufweist. Zwei Beispiele folgen. Diese Händler setzen auf eine Position, die eine Richtungsbewegung im zugrunde liegenden Vermögenswert über einem anderen bevorzugt. Dieser Händler spekuliert, dass sich der Bestand entweder nach oben oder nach unten bewegt. Diese Art des Handels kann extrem riskant sein, weil der Händler eine Richtung zum Ausschluss des Schutzes des Risikos bevorzugt, das mit der Bewegung zur anderen Seite verbunden ist. Zum Beispiel könnte ein Trader, der glaubt, dass der zugrunde liegende Vermögenswert deutlich verkauft hat, Anrufe kaufen und Puts verkaufen könnte. Beide Transaktionen werden von einem Anstieg des zugrunde liegenden Vermögenswertes profitieren, wenn der zugrunde liegende Vermögenswert weiter nach unten gehen würde, könnte die Position viel Geld verlieren. Volatilität Händler werden in der Regel eine Annahme über die Richtung der Option Volatilität. Für diese Händler, ob ein Call oder Put zu kaufen oder zu verkaufen, basiert auf einer Bewertung der Optionsvolatilität. Forecasting Änderungen in der Volatilität ist in der Regel eine Option Trader größte Herausforderung. Wie bereits erwähnt, ist die Volatilität wichtig, weil sie einer der wichtigsten Faktoren für die Schätzung eines Optionskurses ist. Ein Volatilitätshändler wird Optionen kaufen, die unterhalb seiner Volatilitätsannahme festgesetzt werden und Optionen verkaufen, die über der Annahme handeln. Wenn das Portfolio hinsichtlich der Anzahl der gekauften und verkauften Optionen ausgeglichen wird (Optionen mit ähnlichen Merkmalen wie Ablaufdatum und Streik), wird die Position wenig vega-Risiko haben. Allerdings, wenn der Händler verkauft mehr Volatilität als er oder sie kauft, oder umgekehrt, könnte die Position verlieren viel Geld für eine Volatilität bewegen. WIE MARKETOPERATOREN DIE PUBLIC TRAPIEREN Im Allgemeinen beginnt der Market Maker seine Bewertung, indem er eine Preisformel verwendet, um einen theoretischen Wert für eine Option zu generieren und dann einen Markt um diesen Wert zu schaffen. Dieser Prozess beinhaltet die Schaffung eines Angebots unter dem Marktwert des Marktwertes und ein Angebot oberhalb des Marktwertes der Option. Denken Sie daran, dass der Market Maker hat eine rechtliche Verantwortung, um einen flüssigen Markt durch die Bereitstellung einer Bid / Risiko-Spread zu gewährleisten. Die Handelspartner können dann entweder die auf den Market-Maker-Listen basierenden Optionen erwerben oder verkaufen, oder sie können mit dem Market Maker für einen Preis verhandeln, der zwischen den gebuchten Geld - / Geldpreisen liegt (basierend auf seinen jeweiligen Berechnungen der Optionen theoretisch Wert). In den meisten Fällen ist der Unterschied zwischen Market Maker und einzelnen Anlegern Angebote und Angebote eine Frage von Pennies (was wir fractional profitieren könnten). Für den Market Maker ist jedoch der Key Volume. Wie ein Casino, wird die Market Maker Risiko zu verwalten, so dass sie im Spiel zu bleiben und immer eine Rs.1 hier und eine Rs.5 gibt. Diese Gewinne summieren sich. Wie das Casino, wird ein Market Maker gelegentlich Verlust erleben, aber durch Risikomanagement versucht er, im Geschäft lange genug zu bleiben, um mehr zu gewinnen, als er oder sie verliert. Eine andere Analogie findet sich in der Beziehung zwischen Käufer und Gebrauchtwagenhändler. Ein Autohändler könnte ein Gebot für ein Gebrauchtwagen für eine Menge, die weniger als das, was er in der Lage ist, das Auto für den Markt weiterverkaufen zu machen. Er oder sie kann einen Gewinn durch den Kauf des Autos für einen Preis zu machen und verkaufen es für einen größeren Preis. Bei der Bestimmung der Menge, die er oder sie bereit ist zu zahlen, muss der Händler eine Annahme des zukünftigen Wertes des Autos zu machen. Wenn er falsch ist über, wieviel jemand das Auto für kaufen wird, dann nimmt der Händler einen Verlust auf der Verhandlung. Wenn richtig, aber der Händler steht, um einen Gewinn zu machen. Auf der anderen Seite könnte der Besitzer des Autos die Händler ursprünglichen Gebot für das Auto zurückweisen und bitten um eine größere Menge an Geld, wodurch zwischen den Händlern Gebot / Risiko-Markt. Wenn der Händler beurteilt, dass der Preis, dass der Besitzer für das Auto beantragt noch einen Gewinn ermöglicht, kann er oder sie kaufen das Auto unabhängig von dem höheren Preis. Wenn ein Market Maker feststellt, ob er einen Preis über einen anderen bezahlt (oder verkauft), bestimmt er oder sie nicht nur den theoretischen Wert des Optionskaufs, unabhängig davon, ob die Option eine spezifische Tanne für Zwecke des Risikomanagements ist oder nicht . Möglicherweise gibt es Zeiten, in denen ein Market Maker auf den theoretischen Rand verzichten oder den Handel für eine negative theoretische Kante für den alleinigen Zweck des Risikomanagements. Bevor wir unsere Diskussion über die Handelsaktivitäten der Market Maker im Detail betrachten, wollen wir uns nochmals auf die Casinogestaltung beziehen. Das Haus in einem Casino profitiert weitgehend von seiner Vertrautheit mit dem Geschäft des Glücksspiels und das Verhalten der Better. Als Institution profitiert es auch von der Führung einer Ebene Kopf und sicherlich gut (wenn nicht besser) informiert als seine Mäzene über die Logistik der Spiele und Strategien für den Gewinn. Ebenso muss ein Market Maker in der Lage sein, in einer Momentsnote zu beurteilen, wie auf diverse Marktbedingungen reagiert werden kann, die so greifbar sein können wie eine Änderung der Zinssätze oder als immaterieller als emotionaler Handelssinn auf Basis eines Newsreports. Disziplin, Bildung und Erfahrung sind ein Market Maker beste Versicherung. Wir erwähnen dies hier, weil als Einzelanleger Sie diese Richtlinien verwenden können, um Ihnen zu helfen, mit einem Market Maker klug zu konkurrieren und ein erfolgreicher Optionshändler zu werden. Marktmachen als Geschäft Im vorherigen Abschnitt haben wir konzeptionell betrachtet, wie ein Market Maker in Bezug auf den Markt (und insbesondere in Bezug auf Sie, den einzelnen Händler) arbeitet. Ein Market-Maker tatsächlichen Praktiken werden durch eine Reihe von unternehmerischen Geschäftsanliegen diktiert, die jedoch eine ständige Aufmerksamkeit während des Handelstages erfordern. Wie jeder Unternehmer muss ein Market Maker Business-Logik zu folgen, und er oder sie muss die weisesten Verwendungen seiner oder ihrer Hauptstadt zu betrachten. Es gibt eine Reihe von Faktoren, die Sie bei der Beurteilung, ob eine Option Handel ist eine gute oder schlechte Geschäftsentscheidung sollte. An der Basis stellen sich die Schritte eines Market Maker wie folgt dar: 1. Ermittlung des aktuellen theoretischen Fair Value einer Option. (Wie wir diskutiert haben, kann der Market Maker diese Aufgabe mit einem mathematischen Preismodell durchführen.) 2. Versuch, den zukünftigen Wert einer Option zu bestimmen. Kauf der Option, wenn Sie denken, dass es im Wert steigt oder den Verkauf der Option, wenn Sie denken, dass es im Wert sinkt. Dies geschieht durch die Bewertung von Marktfaktoren, die den Wert einer Option beeinflussen können. Diese Faktoren umfassen. Zinssätze Volatilität Dividenden Kurs des Basiswertes 3. Feststellung, ob das Kapital besser genutzt werden kann. Wenn zum Beispiel die durch den Kauf eines Anrufs gesicherten Zinsen (anstelle des endgültigen Kaufs der Aktie) die Dividende übersteigen, die durch den Besitz der Aktie erhalten worden wäre, dann ist es besser, den Anruf zu erwerben. 4. Berechnung der Long-Aktien-Zinsen, die für Anleihefonds gezahlt werden, um die Aktien zu erwerben und zu prüfen, ob das Geld, das verwendet wird, um den zugrunde liegenden Bestand zu erwerben, besser in ein verzinsliches Konto investiert würde. Wenn ja, würde der Kauf von Kaufoptionen statt der Aktie ein besserer Handel sein. 5. Die Berechnung, ob die Zinsen aus dem Verkauf von Leerverkäufen günstiger sind als der Kauf auf den zugrunde liegenden Bestand. Ist die Kombination von Besitz von Anrufen und Verkauf der zugrunde liegenden Aktien einen besseren Handel als die endgültige Kauf von Puts 6. Prüfung auf Arbitrage-Möglichkeiten. Wie der vorhergehende Schritt beinhaltet diese Aufgabe die Bestimmung, ob ein Handel besser ist als ein anderer. Im Abschnitt über synthetische Stoffe erforschten wir die Möglichkeit, mit unterschiedlichen Komponenten eine Position mit den gleichen Gewinn - / Verlustcharakteristiken zu schaffen. Manchmal ist es kostengünstiger, eine Position synthetisch anzuziehen. Arbitrage-Händler nutzen Preisunterschiede zwischen demselben Produkt auf verschiedenen Märkten oder gleichwertigen Produkten auf demselben Markt. So kann beispielsweise ein Unterschied zwischen einer Option und dem tatsächlichen Basiswert für den Gewinn ausgeschöpft werden. Die drei Faktoren, auf denen diese Entscheidung basiert, sind wie folgt: Die Höhe des Basiswertes. Der Zinssatz. Wenn Sie beispielsweise eine Kaufoption kaufen, sparen Sie die Zinsen auf das Geld, das Sie für den zugrunde liegenden Bestand gezahlt haben müssen. Umgekehrt, wenn Sie einen Put kaufen, verlieren Sie die Short-Aktien-Interesse, die Sie erhalten könnten, aus dem Verkauf der zugrunde liegenden Aktie. Die Dividende. Wenn Sie eine Kaufoption kaufen, verlieren Sie die Dividenden, die Sie durch den Besitz der Aktie verdient hätten. 7. Ermittlung der mit dem Optionshandel verbundenen Risiken. Wie bereits erwähnt, sind alle Faktoren, die zum Preis der Option beitragen, potenzielle Risikofaktoren für eine bestehende Position. Wie wir wissen, wird sich der Wert einer Option ändern, wenn die Faktoren, die den Preis einer Optionsänderung bestimmen, geändert werden. Dieses mit diesen Veränderungen verbundene Risiko kann durch den direkten Erwerb oder Verkauf einer Verrechnungsoption oder der zugrunde liegenden Aktie gelindert werden. Dieser Vorgang wird als Hedging bezeichnet. Komplexe Positionierung der Market Maker Wie bereits erwähnt, basiert der Großteil eines Market Maker-Handels nicht auf Marktspekulationen, sondern auf der kleinen Kante, die in jedem Trade erfasst werden kann. Da der Marktmacher in solch großen Mengen tätig sein muss, um auf gebrochene Gewinne zu kapitalisieren, ist es unerlässlich, dass er die bestehenden Risiken einer Position verwaltet. Zum Beispiel, um die Kante, die mit dem Handel verbunden ist, zu behalten, könnte er oder sie die Position hinzufügen, wenn nötig, durch den Kauf oder Verkauf von Aktien eines zugrunde liegenden Vermögenswertes oder durch den Handel zusätzliche Optionen. In der Tat ist es nicht ungewöhnlich, dass, sobald der Handel durchgeführt wurde, der Händler eine gegenüberliegende Marktposition in der zugrunde liegenden Sicherheit oder in einer anderen verfügbaren Optionen. Im Laufe der Zeit wird eine große Position bestehend aus einer Vielzahl von Optionskontrakten und einer Position im Basiswert gebildet. Die Market Maker Arbeit an dieser Stelle ist es, weiterhin für den theoretischen Rand Handel unter Beibehaltung einer abgesicherten Position, um das Risiko zu lindern. Im Folgenden werden wir die Grundlagen des Risikomanagements in Form von Hedging untersuchen. Obwohl Marktmacher die Absicherungsmeister sind, sind abgesicherte Positionen für das Risikomanagement für alle Optionshändler unverzichtbar. Jeden Tag extrahiert der Markt Geld von Menschen, die es sich nicht leisten können, es zu verlieren. Einige Händler gehen so weit, zu sagen, dass Positionen so klein sein sollten, dass sie auf fast sinnlos erscheint. Durch den Verkauf des Anrufs, sperren Sie in Gewinne, aber Sie können zusätzliche Oberseite vermissen. Aber viele der Mythen mit Optionen verbunden haben, verweilte. Auf einer Rupie für Rupie Basis, Optionen sind riskanter. Für einen Bruchteil des zugrunde liegenden Aktienkurses vermieten Sie jede Wertschätzung in der Aktie über einem bestimmten Preis für eine bestimmte Zeit. Aber wichtiger ist, dass diese Modelle auf der falschen Annahme basieren, dass alle Aktienkursbewegungen zufällig sind. Was immer Sie entscheiden, bleiben Sie dabei. In Kürze wird Angst alle Ihre Bewegungen lahmlegen. Sie dont nur denken, dass sie gewinnen. Sie wissen, dass sie gewinnen. Wenn das zu schwer zu tun ist, kann die Alternative viel einfacher sein: Dont sprechen über Ihre Trades. Seine Gier, die die Menschen zu beobachten, sobald profitable Positionen ausgelöscht, weil sie nie in Gewinnen gesperrt verursacht und stattdessen beobachtete den Markt alles zurücknehmen. Mit dem Bestand bei 240 ist das Dilemma ziemlich offensichtlich. ERWARTEN Erfolg. Es beginnt zunächst mit Ihrem Selbstgespräch. Sie müssen das Vertrauen, dass Sie die Kontrolle und Gesicht Widrigkeiten nehmen können. Fordern Sie sich, dass harte Handel zu nehmen. Es gibt kein besseres Werkzeug dafür als mit Routinen und Ritualen. Hier ist ein weiterer hilfreicher Faktor: Ein gesunder Körper hält einen gesunden Geist. Dann, wenn Schaden erledigt ist, wird Ihr Vertrauen weg abgebaut. Gute Gewohnheiten halten Ihr Vertrauensniveau hoch. Sie halten sich an die kleinste Verschiebung der Dynamik und Milch es für alles, was es wert ist. Everest. Sei geduldig.
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